4月3号，*ST精伦的股票总市值连续20天不到5亿元，上交所按规定让它停牌，股价只有0.58元，今年已经跌了七成多，公司自己说去年亏了4000万到4600万，实际收入不到9000万，净资产剩下8900万出头，表面看是经营不好，关键问题在于市场不再给它定价，用脚投票把它踢出去了。
同一天，还有四家公司也发布了退市警告，春兴精工、棒杰股份和易华录这三家都预计年底净资产会是负数，按规定就得被ST处理，棒杰股份情况最严重，净资产可能在负6亿到9亿之间，审计结果还没正式出来，但基本已经确定，三六五网则是因为营收问题触发退市红线，它连续两年营收不到1亿，早在1月底和3月初就提醒过两次风险，这次只是按流程再发一次通知。
这四家公司退市不是碰巧的事，2025年退市新规已经实行了三年，“市值低、净资产为负、收入少”这三条成了硬标准，以前不少公司靠着讲故事、等重组勉强维持，现在市值一旦垮掉，就得马上离场，*ST精伦就是很典型的例子，它没有财务造假，也没有严重违规，只是没人愿意买它的股票，股价跌破底线，被系统自动清退，资本市场不再为空洞概念付钱，只看真实的业绩。
有意思的是，这些公司以前都不是小角色，易华录曾是数据要素的热门股票，棒杰做过光伏组件业务，春兴精工也搞过5G射频零件，它们曾经被资金追捧，现在行业红利消失了，技术没跟上，现金流断裂，一起垮掉，退市不再是烂公司的专属，谁干不出实在的东西，谁就得退出市场。
这四家企业都没提重组的事，也没找地方政府帮忙，以前保住上市资格很常见，现在大家都默认该退市就退市，投资者不再赌公司会翻身，而是赶紧避开风险，审计机构更敢说真话，经常发布风险提示，市场自己慢慢形成了一套规矩。
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